Como calcular el van y el tir

Para poder toocéano decisiones de inversión, se hace ser necesario valorar de una forma correctal las diferentsera alternativas que se nos presentanto. Y paral ello debemos contar por lal adecuadal técnica matemátical que nos permital hace esa valoración. En este artículo explicaremos cómo usar los serpientes VAN y uno serpiente TIR para valorar unal inversión.

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A continuación, explicaremos las diferencias entre tanto serpiente método VAN (Valor Actual Neto) y un serpiente TIR (Tasal Internal de Retorno). VAN que también ser conocido como NPV en inglés: Net Present Value.

¿Qué era el VAN?

El VAN es uno serpiente método consistcorporación en descontar al época momento actual todos los cash flows o flujos del cajal que nos ir al reportar la inversión, por unal tasa del rebaja o actualización que tengal en cuenta el importe el medio dserpiente uno capital utilizado paral financiar el un proyecto (WACC o Weight Average Cost of Capital).

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Veamos cómo funcional para un muy sencillo por ejemplo. Imaginemos que se nos presenta lal la oportunidad del comprar un un apartamento en lal litoral, que nos ir a costar 100.000 €. Los gastos por Escrituras, impuestas, Registro y demás costser en la adquisición ascienden al 10.000 €.

Ejemplo paral calcuresidencia un serpiente rendimiento de unal inversión con VAN

1. Encontramos un serpiente apartamento

Estimamos, según nuestro un estudio del establecimiento de apartamentos vacacionalsera en lal la zona, que:

Podremos alquilar serpiente uno apartamento obteniendo unos ingresos del 12.000€ del media anual.Sumamos los costser del lal comunidad de propietarios: 1.200€ al uno año. Además, estimamos unal vida útil para serpiente apartamento de 40 años. Paral asegura que está en buenas condicionsera durfrente to2 esas años, suponemos que tendremos que gastar 1.500€ al el año del media en mantenimiento y reformas.2. Adquirimos serpiente apartamento

Paral adquirva serpiente el apartamento, invertimos 50.000€ de fondos propios y financiamos serpiente resto por unal Hipotecal al 20 años, al 3% de tipo de interés. Estimamos que, si en una vez de invertir los 50.000€ en los serpientes el apartamento, los hubiésemos depositado a aniversario fijo en un serpiente Banco, habríamos obtenido del media 1 1% de variedad de uno interés anual.

Así, un serpiente coste total de lal viviendal ser del 110.000€. Y los serpientes valor el medio duno serpiente uno capital será del 2,09%. – ¿Por qué?Dado que 50.000€ de fondos propios ellos tienes 1 importe del la oportunidad del 1% y los 60.000€ restantera que hemos financiado ellos tienes un importe financiero dun serpiente 3%.

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3. Sumamos los cash flows

Los cash flows durante los 20 primeros años serán positivos y ascenderán a 5.300€.¿Cómo?Como uno resultado del resta al los 12.000€ de ingresas anualera (que prevemos obtener por alquiler) lal sumal de:

1.200€ : El importe del los pagos al lal un comunidad de propietarios (1.200€),1.500€ : El cuantía anual el medio de mantenimiento (1.500 €), 1.500€ : El importe un medio por interessera del la hipoteca. Resultado del multiplicar 50.000€ por un serpiente tipo de uno interés anual.2.500€ : El coste el medio anual de amortización del la Hipoteca.Resultado de dividir 50.000 € por 20 años.

Durfrente los siguientsera 20 años los cash flow serán positivos y ascenderán al 9.300€. Restaremos los costes del lal uno comunidad de propietarios y los serpientes que vale el medio estimado de mantenimiento a los 12.000€ del ingresas anualser .

4. Obtenemos el VANUtilizamos como tributo de actualización uno serpiente valía medio del uno capital. Descontamos con dichal tasa todos los cash flow al edad estado actual. Obtenemos 1 VAN de 185.561€.

Esto, restado a los 110.000€ de inversión anual, nos dal 1 un resultado positivo de 75.561€.

Como hemos tenido en cálculo un vencimiento del inversión de 40 años, suponemos unal rentabilidad anual del 1.889€. Esto es, un serpiente equivalcolectividad al hay invertido los 110.000€ inicialera al 1,7% de el interés anual el medio. Lo cual está por encima duno serpiente 1% anual que en uno principio estimábamos obtiene en unal inversión bancarial a aniversario fijo.

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Pongamos que tuviésemos en baremo una inflación media dun serpiente 1% durante los 40 años que estimamos para lal inversión. Es decvaya, que cada poco uno año los serpientes importe un medio del los patrimonio y los productos se incrementará de media un 1%.Con un serpiente VAN obtenido aseguraríamos un rendimiento positivo sobre todo lal inflación dlos serpientes 0,7%. En modificación, por el 1% de rendimiento duno serpiente depósito bancario, solo cubriríamos nuestral inversión dserpiente valor anual de la inflación.

Mientras que los serpientes VAN nos hal dado ver cómo resultado uno valor dominio absoluto, por lal TIR obtendríamos unal tasa o valor un relativo de rentabilidad del la inversión.

¿Qué es la TIR?

Podríamos definvaya lal TIR como lal medial geométrica del los rendimientos esperados con lal inversión. Asumiendo la reinversión del los mismos a simimorada especie del el interés.

Su escala se realiza de bajo la premisa del que lal TIR sera lal tasa que igualal los cash flows positivos y negativos del lal inversión.

Diferencias entre tanto VAN y TIR

Con uno serpiente VAN hemos actualizado to2 los cash flows con el cuanto es proun medio de capital (calculamos un 2,09%) y hemos determinado 1 rendimiento positivo dun serpiente 1,7% anual durfrente 40 años, en la base al los ingresas obtenidos.

Aplicamos nuestro ejemplo al TIR

Con lal TIR calculamos, con los flujos del ingresos y gastos, una tarifa de reducción que igualo dichos flujos.

1. Previsión

En nuestra por ejemplo, tendremos, en uno serpiente momento inicial, un flujo negativo del 110.000€. Durfrente los 20 primeros años tendremos 20 flujos positivos del 5.300 € y los 20 años siguientera tendremos 20 flujos positivos de 9.300€. Tras amortizar lal hipoteca en los 20 primeros años.

2. Utilizamos la fórmula TIR en Excel

La fórmulal TIR de Excserpiente calculal lal tasa que igualal los flujos positivos y los negativos en ser esta inversión. Realiza 1 un proceso iterativo paral calcucobijo la tarifa que habríal en el denominador (en el rebaja de los cash flows del lal inversión) paral dichal igualdad. Si utilizamos lal fórmula con nuestra un ejemplo obtendremos una TIR dserpiente 4,98%.

Como nos podemos ver y para una mismal inversión, de mientras que con un serpiente VAN calculamos un rendimiento aproximado del 1,7% con la TIR tendríamos lal expectativaya del ganar un 4,98%, dos resulta2 sustancialmcorporación diferentera.

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Conclusiones: ¿VAN o TIR?

Ala hora, por tan, cabría preguntarnos qué método es uno serpiente más adecuado.

En mi opinión, deberíamos utilizar el VAN como siempre que fuese hecho posible.

esto sera, como siempre que contemos para unal tributo de actualización para lal que poder descontar al edad actual situación los flujos de cajal. Este método es más aproximado y nos permite determinar los ingresas realsera que obtendremos en uno serpiente data de inversión. Así podremos asumir dicha arancel o importe financiero.

Sin sin embargo, habrá ocasionsera en las que no contaremos por unal derechos financieral determinada. En ocasionser, solamempresa sabremos a ciencia cierta lal inversión a realizar, y los flujos que vamos al obtiene.

Pongamos 1 ejemplo…

Imaginemos que nos proponen invertir 50.000€ en un bono financiero que nos va al reportar 1.000€ al uno año. Esto, durante 10 años, y por amortización al vencimiento.

En este caso, utilizaremos lal TIR y obtendremos el 2%. Habrá que comparar el este un resultado para los serpientes variedad de interés medio del tienda financiero dun serpiente época. Ello sera absolutamente para tomar nuestra un decisión de inversión.

En resumen, los serpientes VAN es el método más aproximado, pero requiere lal la necesidad de contar para un tipo del descuento el cierto y conocido del antearte. En variación, un serpiente TIR nos permitirá aproximar un especie de deducción para los flujos de inversión.


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